独家探访！揭秘日本数字货币交易所的监管之路

权利的集中让交易所得以收取高额的上币费。今年2月份火币旗下的HADAX交易所刚上线时，有人统计其位列第一的币种EGCC的投票费高达4700万元。几个月后，HADAX将上币规则由投票改成常务节点和优选节点评选时，又因内部权益分配不均，导致成员公开撕裂，其中的利益可见一斑。

交易所另一方是“韭菜”被割得哀鸿遍野。据统计，2018年后登陆各大交易所的247种数字货币中，有87.5%长期处于破发状态，算上登录新交易所后主动压低价格的币种，长期破发比例接近90%。大量的散户都被套牢。

一位不愿透露姓名的圈内人向网易科技透露，有的交易所一方面联合投资方，包装“空气”项目，收取项目高额辅导费以及上币费，同时获取项目代币大比例的份额。代币上交易所后，则高位套取利润，将韭菜割得寸草不生。交易所成了获取暴利的“空手套白狼”买卖。

另外，在交易中，随意回滚，更改数据，定点爆仓等问题被频频质疑。由于行走于监管之外，很多维权人都哭诉无门，只能去交易所跳楼相逼，最终落得被派出所以扰乱公共秩序条例名义拘留的下场。中心化交易所信息不透明，暗箱操作，资金不安全等问题饱受外界诟病。

5月份，前火币CTO张健以造反者的姿态杀出来，要革中心化交易所的命。他新设计的Fcoin交易所，高举着“做自治、高效、透明交易所”的旗帜，宣称要解决中心化交易所面临的种种问题。据Fcoin海报公布，Fcoin上线半个月交易量冲到全球榜首，超过第二名到第七名的总和。这引得财大气粗的大交易重拳出击，招兵买马，推出人海碾压战术。也激起小交易想像力无限，纷纷效仿，都是一副野心勃勃，敢教日月换新天的豪情壮志。据统计，短短一个多月，出现21家“交易即挖矿”的新交易所。OKEX也对外宣布未来孵化100家“交易即挖矿”的交易所。币安则更加豪气表示，将孵化1000家，并返还200%的手续费。

张健觉得Fcoin交易所最得意之作在于秉承比特币的思想精髓，通过“交易即挖矿”、社区投票决策的形式，将权益返还给交易所做出贡献的社区参与者。同时，他宣布将公开交易所钱包地址供大家查验，做到信息完全透明化，终结中心化交易所暗箱操作、谋取暴利的局面。高额的返现机制吸引了诸多用户入场，但由于代币总量释放并没设置定时衰减，短短几天被“薅羊毛者”洗劫一空后，留下韭菜一片狼藉。而上币规则也是模仿中心化交易所，走上了委员会投票的人治之路。社区投票自治、信息透明化等均未实施，目前只是美好愿景。

群雄割据之时，杀出的另一个“造反者”是刘永哲，他想带着在夹缝中生存的小交易联合起来，夺回被头部交易所垄断的利益。像当年马云，把有钱人才开得起店的权力，下放给所有人。刘永哲想让人人都能开得起数字货币交易所。6月份，他上线了裂变式交易所Expread易得。任何人都能免费在Expread上开自己的交易所。所有入驻的交易所都在后台共享交易深度与流动性，所得交易费等按比例分成。“100个只有币安1%力量的交易所加起来的力量，肯定大于一个币安。”目前，他的平台已入住5家交易所。他向网易科技坦言，这对系统的安全性要求非常高。

对国内外五花八门的交易所模型，暴走恭亲王坚信解决交易所信息透明化，社区自治等问题的终极手段是靠区块链技术本身，即做去中心化交易所。据2018年4月的数据显示，目前全球有交易量的去中心化交易所仅14所，由于其不易操作，流动性受限，用户体验差等原因并没有受到市场广泛接纳。暴走恭亲王告诉网易科技，他做的去中心化交易所赛贝CYBEX在着力解决这些问题。赛贝CYBEX核心是基于Graphene区块链引擎，该引擎高效安全，能够通过DPOS权益证明机制，提高交易处理速度。将来通过社区竞选，实现交易所社区自治管理。

虽然现在去中心化交易所的力量薄弱，中心化交易都不敢对这股力量小觑。一旦技术问题解决，它对中心化交易所的杀伤力是致命的。币安等三大中心化交易所都对外宣布，在研究搭建去中心化交易所。V神的言辞更加激烈，他希望“交易所避免由国王掌控权力，中心化交易所在地狱中燃尽”，并且表示看好去中心化交易所。

对于更有远见者的研究者，眼前的争论都是浮云。火币研究院院长袁煜明最近在谈到一个新发现时，眼睛里冒着学者兴奋的光。他告诉网易科技，一种新的代币定价方式，可能会彻底颠覆交易所这种形式，而用户今后只需一个数字货币钱包就能搞定一切。这就是由Bancor算法驱动的EOS内存（RAM）交易市场。在这个市场中，RAM的价格能通过反应市场供需关系的公式算出，每个用户都可以获得一个确定的代币价格。价格也不再是以一种预期存在。用户之间的交易不需要交易所撮合，通过智能合约自动完成。这就完全杜绝了暗箱操作，实现了交易所透明、公平和去中心化，从根本上保护用户的利益。

（文中小菊、Yuzo Kano为化名）

本文来源：网易科技报道 责任编辑：王华春_BJS5284

（编辑：云计算网_宿迁站长网）

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