雷军改口称小米不排斥IPO的原因:不上市无法维持高估值
小米创始人雷军3月3日接受采访时改口,不再坚持此前“小米5年内不准备IPO”的说法,表示考虑到投资人和员工诉求,小米公司并不排斥IPO。时移势易,雷军在内外的压力下考虑IPO不是什么打脸不打脸的问题,而是可能太晚了。 小米在2014年底完成的融资中获得11亿美元,当时的估值为450亿美元(华尔街日报跟踪估值在10亿美元以上的独角兽公司的数据则记录为460亿美元,http://graphics.wsj.com/billion-dollar-club)。小米公司的高估值来源于两点,公司的高速增长以及其在智能家居等多个领域的布局让其看起来有宏大的前景,所以投资者能暂时容忍小米的低利润甚至不盈利(因为小米手机的出货量达到6千万级以上的数量,随着手机元器件价格低降低,小米在手机上很可能是盈利的;不过在全公司层面,因为投资和产品线的扩展,很可能是微利或不盈利的)。只要后续融资能找到接盘侠,小米估值继续上涨或者IPO上市后可以套现,投资人都是大赚特赚的,所以在形势很好地时候,雷军并不急于IPO,其背后的投资人也不特别着急,毕竟科技公司投资需要几年变现很普遍。但一年之后,大家发现,小米公司可能错过了最好的IPO窗口,手中持有的公司股份不一定那么值钱了。 科技公司除非能保持高速增长和利润率,否则最好选择在估值最高的时候上市,或者在股市情况最好的时候上市也比较好。在这个方面,聚美优品、陌陌和不得不在2014年上市的阿里巴巴集团可以说都赶上了最后一趟车,2015年开始,中美股市和智能手机市场的变化让投资者和小米公司都措手不及,小米现在选择IPO还需要半年以上的准备时间,而时间越晚对小米公司越不利 小米公司没有抢在2015年之前IPO的后遗症:
根据此前公布的融资情况,小米的融资时间和估值:
小米公司在2015年没有进行融资,一种可能是此前融资加公司利润足以支持公司运转,另外一种可能是各方谈不拢,无法以更高估值融资。如果是前一种情形,小米的盈利状况至少还好,在IPO路演中还可以向投资人推介,如果是后一种情形,小米IPO就很麻烦,华尔街的投资人如此之精明,当一个高科技公司的成长性和毛利率无法带来足够诱惑,他们才不会给予高估值的。而如果小米无法以高于500亿美元以上的市值上市,E轮的投资人就成了接盘侠了。 小米公司在2013年售出1870万部手机,在2014年售出6110万部手机,公司在2014年给出的2015年预期是8000万部至1亿部,实际销售的数量是7080万部。虽然还在增长,但是增速完全不可同日而语。 小米公司创立于2010年,刚好契合智能手机爆发的时间,而其销量季度环比首次下跌是2014年四季度,刚好是智能手机市场饱和趋势出现的时候,那个时候雷军和小米公司还没有意识到市场大趋势的改变,还沉浸于坐火车吃火锅的高歌凯进状态,并设定了8000万到1亿台手机销量的宏伟目标,即使面对中国大陆竞争激烈,也雄心勃勃的向海外扩张。 但进入2015年后,对于智能手机行业的公司来说日子都不如之前好过了,苹果公司都无法维持销量的增加,联想巨亏,索尼巨亏,三星在大陆被挤出销量前五名。摆在雷军和小米公司高层面前的事实是销量目标没有达成,海外市场苦于专利官司也开拓不利,虽然小米公司在不断布局和拓展产品线,但中低端市场越来越不好赚钱是不争的事实。如果小米再不上市,当手机销量或利润掉头向下,小米公司目前460亿美元的估值就会崩溃,所以雷军转变想法,同意IPO也十分正常。 小米2016年压力陡增:已经一年多未融资 18个月才发布新旗舰 虽然小米公司在多个领域布局,不过仍然被认为是一个手机硬件公司,而智能手机市场已经脱离高速增长,变为一个低增长的市场了。据市场调研公司IDC的报告,2015年的全球智能手机出货量为14.4亿部,同比增长10.4%,预计2016年全球智能手机出货量为15亿部,同比增长5.7%,并且智能手机的平均售价将持续下滑。简而言之,智能手机市场将变成拼杀惨烈而利润变薄的市场,从小米之前推出的Note和新的小米5的定价看,小米在高端市场试水并不顺利,仍在固守性价比的定位,而低价手机的利润率比较微薄,这也是小米手机在印度遭到爱立信阻击,小米也只能倾销低端红米手机,无法扩张到更多的海外市场。 (编辑:云计算网_宿迁站长网) 【声明】本站内容均来自网络,其相关言论仅代表作者个人观点,不代表本站立场。若无意侵犯到您的权利,请及时与联系站长删除相关内容! |