雪线救急！创业公司抢到“救命钱”的6种新姿势
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get下这6种拿钱的正确姿势，或许“过冬”会显得不那么艰难。 创投圈的“寒冬”仍在蔓延。当VC、PE的“粮草”输送紧张，投资人谨慎观望，一批又一批创业公司因资金链中断而倒下时，多数创业者难免要考虑这些问题：公司的钱还够用吗?万一公司需要，应该去哪里找到“救命”钱? 当然，股权融资不是企业拿到钱，唯一的方式。 股权融资需要稀释股权，成本很高，如果项目本身成长空间有限，这种融资的意义也不大。作为创业公司，如果只是需要做短期资金周转，或者不想在寒冬期自降身价、只是想为回暖期的下轮股权融资做过渡，不妨尝试一下其他融资渠道，也许会有意想不到的收获。 上帝在关闭一扇门的同时，总是还会打开一扇窗。创业家&i黑马整理了创业公司“过冬”时筹钱的融资渠道，当更多融资姿势解锁，度过这个冬天的难度，或许也会大大降低。 NO.1 供应链融资 推荐指数：★★★★★ 应用优势：难度与成本较低;适合短期资金周转;融资有自偿性，风险较低;介入方少，高效灵活。 供应链金融是今年创投界关注的热点。顾名思义，供应链融资是服务于整个供应链条上的企业。在贸易往来中，作为制造商的核心企业往往会拖延上游供应商账款，或要求下游经销商预付货款，中小企业资金紧张，但在银行等传统金融机构又贷款困难，于是，供应链融资应运而生。 由于中小企业资信不足，在该方式中，投资机构主要看的是核心企业的信用以及贸易关系的稳定程度，只要中小企业的产业链条上有资信良好的核心企业，就可以将优质应收账款等打包，并通过P2P网站、信托、资管、小贷公司等渠道拿到供应链融资。 银行等传统金融机构都会提供这种方式，但由于风控审核较严，他们对创业公司的对接其实不多，目前，瞄向小微创业公司的，主要有阿里小贷、京保贝、群星金融等互联网金融公司。 群星金融创始人姚猛告诉创业家&i黑马：“我们提供的融资额度在100万到两三千万元不等，期限看还款时间，一般几十天到几个月，最适合解决短期资金流动问题。小企业仅需付出较低的应收账款等的转让成本，而且与风险债等相比风险较低，到期债务由核心企业直接还款，另外通过我们的APP几分钟就可以搞定。” 对于拥有核心企业合作伙伴，需要解决短期资金周转的小企业来说，这是令人欣喜的福音。落实到具体产品上，根据质押物不同，它可以分为3类产品：现货类融资产品、应收账款类融资产品、预付款类融资产品。 案例： 美特斯邦威长长的供应链条上，有几百家供应商，其中就曾有一家拉链小供应商向群星金融申请应收账款融资。而群星金融则会调查美特斯邦威与这家小企业的贸易合作关系与应收账款信息，以及核心企业的资信情况。当审核通过后，这家企业在APP上点击一笔应收账款债权表示转让，资金即可到账。到期后，群星金融会要求美特斯邦威偿还债务。 “美特斯邦威与供应商约定的还款期限是60几天，所以我们提供给这些小企业的融资期限也是60几天。如果这些天产生其他账款，各自期限相互独立。”姚猛说。 NO.2 风险债 推荐指数：★★★★ 应用优势：两轮股权融资之间过渡性工作现金流贷款;释放应收账款、库存等占用的资金;周期短，高效灵活;适合已有股权融资的企业。 股权融资是现在创业公司融资的最主要选择，而风险债与它是相生相辅的关系。发行机构会主选有VC或PE机构投资过的创业公司，减少了对企业成长空间、管理团队、治理结构等的考察难度，然后将其股权做抵押，并在此基础上，进一步考察公司的未来可预测经营现金流是否能支持还款。 一句话，它们非常看重企业的“高成长性”，不管是根据之前的融资履历还是未来的现金流预测。 这种模式最早由美国的硅谷银行采用，一些外资行在2005年左右进入中国与VC、PE合作做小规模尝试，目前国内唯一在做的本土机构是华创资本，他们将这种模式称为“高成长企业债”。 华创资本的高成长企业债负责人余振波对创业家&i黑马这样解释其风险债业务：“我们现在做了近100个项目，各轮次都有，金额在几百万人民币到几千万美金不等，期限在几个月到一两年不等。融资成本高于银行但低于民间借贷，大概在10%-20%的利率，资金端上会和保理公司、小贷公司、融资租赁公司等合作。一旦企业无法处置股权还款，华创会代为处置质押股权。” 读到这里，你可能会困惑：已有股权融资和优质可预测现金流的企业在什么情况下会选择风险债呢?据华创介绍有三种主要情况： 1、在供应链上，核心企业为了处理好与上下游的关系，获得在现金流方面的谈判优势，会需要债权融资; 2、两轮股权融资间的过渡，比如当下寒冬期，溢价空间很小，创业公司不想降低身价，大可以现在用风险债解决资金问题，等到回暖期再去寻求VC或PE的帮助。 3、很多企业因为有大量应收账款、库存、预付账款，通过借款置换这部分被占用的资金、释放现金流。 案例： 每日优鲜，就是华创资本风险债业务的典型案例。每日优鲜的融资履历很光鲜，拿过腾讯、远翼资本等股权融资。作为一个生鲜电商平台，它与供应商会有一定账期，这样资金链紧张的供应商难免会心有疑虑。 为了解决这个问题，华创给每日优鲜做了现款现结的设计。每日优鲜把60几天账期左右的应收账款卖给华创，华创则让它0账期拿走风险债融资，用这笔钱清还供应商的货款，然后每日优鲜再用未来可预测的现金流偿还利息和到期本金。这样一来，供应商很快拿到钱缓解了资金压力，每日优鲜也改善了与供应商的合作关系，也许会拿到高质货品与优惠折扣，大大提升了每日优鲜的谈判筹码。 “我们的资金端有好几种，每日优鲜的供应链融资风险债产品是和保理公司合作的，采用的是保理公司借给供应商的融资模式。”华创资本管理合伙人吴海燕说。 NO.3 ABS融资 推荐指数：★★★ 应用优势：有信用评级，溢价空间明显;融资金额较大;轻资产，无实物抵押。 ABS本质上是资产证券化，核心逻辑是说，虽然身为创业公司，家底不够丰厚，但如果有大量优质的应收账款或消费贷，就可以把它隔离出来做担保。它们经过券商、资管机构、信用评级机构、资金提供方等包装后，就可以做成债券产品放到市场上发行，产生现金流，同时偿还投资者的债务本息。 作为金融产品，ABS的发行机构都是有正规牌照的券商等传统金融机构，需要有第三方评级机构来审核资产，需要有银行、保险等机构来接收资产，这对一般公司还是有一定难度的。 那么ABS喜欢什么样的公司呢?它钟情的是： 1、有大量优质预期现金流或预期可生息资产的公司，比如有大量优质应收账款或消费贷; 2、发展到一定阶段，有了一定体量，需要融资亿元规模的公司。 （编辑：云计算网_宿迁站长网） 【声明】本站内容均来自网络，其相关言论仅代表作者个人观点，不代表本站立场。若无意侵犯到您的权利，请及时与联系站长删除相关内容! |
